Die Autoren zeigen, warum digitale Assets eine eigenständige Anlageklasse repräsentieren. Stringent werden die Ähnlichkeiten zu konventionellen Kategorien wie Gold oder Aktien ebenso dargelegt wie die Alleinstellungsmerkmale von Kryptoassets.

Ausführlich wird die Breite des Kryptobiotops, von der Kryptowährung über Web3-Token bis zu Non-Fungible Tokens (NFTs) erläutert.

Neben Fragen zu den existierenden Sektoren es im Kryptobiotop werden auch die unterschiedlichen Konstruktionsweisen von Stablecoins erläutert.

Vor der Entscheidung für eine Integration digitaler Assets in eine umfassende Allokation stellen sich Investoren die Frage, welchen Beitrag diese Anlagen innerhalb einer diversifizierten Strategie leisten können.

Neben der Auswertung relevanter Kennzahlen zu Korrelationen und Schwankungsrisiken erfolgt in einem gesonderten Kapitel eine ausführliche Betrachtung der in der Praxis angewandten Methoden der Bewertung digitaler Assets.

Die Möglichkeiten der Integration digitaler Assets in Investmentportfolios bilden den Kern des Buches. Anhand bekannter globaler Anlagestrategien werden die Auswirkungen einer Kryptoasset-Quote auf die Ertragschancen und Risiken der Portfolios dargestellt.

Zusätzlich wird eine langfristig ausgerichtete Strategie aus Kryptoassets und Real Assets vorgestellt.
Gesondert werden auch die Potentiale passiver und aktiver Indexinvestments im Kryptobereich bewertet, die Anlegern eine einfache Möglichkeit zum Positionsaufbau bieten.

Für Investoren schließt sich an die Entscheidung für eine Asset Allokation im Bereich der digitalen Assets umgehend die Frage nach der Umsetzbarkeit, der Regulierung und der existierenden Infrastruktur an.

Den Abschluss des Buchs bildet daher ein Überblick über weitere praxisrelevante Themen.

• Der Markt für Kryptoderivate und synthetische Assets
• Aktuelller Stand der Tokenisierung und deren Auswirkungen auf das Asset Management.
• Eine Übersicht der Dienstleister im Raum DACHLI
• Verfügbare Anlageformen

Die Darstellung der bestehenden Infrastruktur und Dienstleister im deutschsprachigen Raum zeigt die strukturell bereits erreichten Fortschritte.

Geleitwort

Alexander Höptner

Chief Executive Officer BitMEX

Egal ob Hedge Funds, Großbanken oder Millennials, viele Anleger diskutieren heute darüber, ob sie Kryptoassets in ihre Portfolios aufnehmen sollen, und wenn ja: Wie, zu welchem Zeitpunkt und wie viele?

Seit Jahresbeginn ist bei den Transaktionsvolumina der Kryptoassets ein sehr starker Aufwärtstrend zu beobachten; allein in den zwölf Monaten von Juni 2020 bis Juni 2021 stieg die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen von knapp unter 260 Milliarden US-Dollar auf über 1,5 Billionen US-Dollar.

Aufgrund dieses Wachstums und des dadurch geweckten Interesses von privaten und institutionellen Anlegern weltweit, befassen sich auch die Aufsichtsbehörden wesentlich stärker mit dieser Anlageklasse. Meines Erwartens wird dies wiederum dazu beitragen, eine bessere Marktinfrastruktur zu schaffen, und den Weg ebnen für eine breitere Akzeptanz von Kryptoassets.

Auch aus der Sicht traditioneller Finanzdienstleistungsunternehmen sieht man erste Zeichen des Wohlwollens gegenüber Kryptoassets. Oft werden insbesondere die Vorteile der Kryptoassets hervorgehoben, wie der globale real-time Zahlungsverkehr, die Programmierbarkeit von Token sowie die rund um die Uhr aktive Marktinfrastruktur und die damit verbundene Liquidität der Assets. Ich bin überzeugt davon, dass dieser technologische Wandel die Finanzmärkte ins 21. Jahrhundert katapultieren wird und selbst traditionell eher risikoaverse Unternehmen sich alsbald der Anlageklasse “Krypto” annähern werden.

Das Buch von Martin Leinweber und Jörg Willig erscheint zu einem wichtigen Zeitpunkt und es besteht größere Notwendigkeit denn je, die Bedeutung und Opportunitäten von Kryptoassets besser zu verstehen. Asset-Allokation mit Kryptoassets kann hier maßgeblich zu einem besseren Verständnis beitragen, unabhängig davon, ob Sie ein High-Frequency Trader sind, der eine algorithmische Strategie verfolgt, oder ein institutioneller Portfolio-Manager, der einen diversifizierten Ansatz in verschiedenen Anlageklassen anstrebt.

Martins und Jörgs Bemühungen haben sich gelohnt, wenn die bereitgestellten Informationen über Kryptoassets auch nur geringfügig dazu beitragen, dass Anlageverwalter ihre eigenen Schlüsse daraus ziehen.

Ich persönlich sehe klare Vorteile im Handel von Kryptoassets und freue mich auf die digitale Zukunft der Kapitalmärkte.

August 2021
Alexander Höptner, Chief Executive Officer, BitMEX